V decembri roku 2014 bola v časopise The Journal of Financial Economics publikovaná štúdia „The Price of Wine“. Autori Elroy Dimson, Peter Rousseau and Christopher Spaenjers skúmajú vplyv vyzrievania vína na ceny vín a dlhodobý investičný vývoj prémiových vín. Našu pozornosť zaujala najmä analýza zrenia vína na finančný výnos a to, ako sa životný cyklus vína líši v závislosti od toho, či pochádza z dobrého alebo nie dobrého ročníka. Základná hypotéza je, že cena zberateľského vína zahŕňa faktor pôžitku z pitia vína, ako aj faktor pôžitku z jeho vlastníctva. Cena je v súčasnosti daná viacerými faktormi: maximom hodnoty vína pri okamžitej spotrebe, súčasnou hodnotou konzumácie vína pri vrchole jeho zrelosti, nefinančnými dividendami získanými z vlastníctva vína až do doby spotreby vína a súčasnou hodnotou dlhodobého uskladnenia vína – teda jeho hodnota ako výhradne zberateľského kúska.
Grafy zobrazujú syntetizovaný cenový vývoj vysokokvalitných a menej kvalitných ročníkov zberateľských vín.
Ako je viditeľné z grafu A, trajektória je veľmi odlišná pre vysokokvalitné vína v porovnaní s vínami z nekvalitných ročníkov. Cena menej kvalitných ročníkov, ktoré sa samozrejme zrením výrazne zlepšujú, zostáva nemenná, prípadne sa mierne zníži po nafľašovaní. Táto hodnota pretrváva až do momentu, keď pôžitok z nekonečného vlastníctva vína a jeho skladovania bez potreby ho aj niekedy vypiť, prevýši jeho spotrebnú hodnotu, a v tom momente cena začína rásť s vekom vína.
Graf B zobrazuje ceny veľmi kvalitných ročníkov, ktorých kvalita sa ešte zlepšuje po nafľašovaní, ktoré výrazne stúpajú až do doby zrelosti vína (približne 40 rokov) a potom sa stabilizujú. V dobe, keď začnú byť vnímané už ako zberateľské vína, ich cena opäť rastie.
Graf C zobrazuje vývoj zrenia a cien a predpokladané vzory životného cyklu najmenej kvalitných a najkvalitnejších ročníkov.
Autori štúdie svoju hypotézu úspešne testovali na 36 271 cenových transakciách piatich vín z prvého growth v Bordeaux, za použitia dát z aukcií vín Christie's a maloobchodných cenníkov vín firmy Berry Bros & Co. z rokov 1900 až 2012. Ako faktor kvality jednotlivých ročníkov používajú počasie.
V súlade s predpoveďami ich ilustratívneho modelu, mladé zrejúce vína z veľmi kvalitných ročníkov poskytujú najvyššiu finančnú návratnosť. Po dobrej zrelosti prinášajú majiteľom fľaše známych châteaux nemajetkové benefity.
Za použitia aritmetickej regresie opakovaného predaja v rokoch 1900 až 2012 odhadujú reálny finančný výnos z investícií do vína (po odpočítaní nákladov na skladovanie) vo výške 4,1 %, čo presahuje investičné body, umenie a známky. Výnosy z aktív a vín spolu korelujú.
Zdroj: Štúdia „The price of wine“ publikovaná v Journal of Financial Economics, december 2014; SSRN id2321573; Autori: Elroy Dimson - Cambridge Judge Business School a London Business School, Peter L. Rousseauc – Vanderbilt University a Christophe Spaenjersd – HEC Paris.
KLASIFIKÁCIA BORDEAUX GRANDS CRUS CLASSÉS Z ROKU 1855
Grands Crus Classés 1855: oblasť Médoc & Sauternes
The Great Growth („crus“) klasifikácia z roku 1855 zahŕňa červené vína zo 60 châteaux v regióne Médoc a 1 château v apelácii Pessac-Léognan, rozdelené do piatich prestížnych kategórií:
5 Premiers Crus
(First Growth)
14 Deuxièmes Crus
(Second Growth)
14 Troisièmes Crus
(Third Growth)
10 Quatrièmes Crus
(Fourth Growth)
18 Cinquièmes Crus
(Fifth Growth)
Klasifikácia zahŕňa aj sladké dezertné vína z 27 châteaux v apeláciách Sauternes a Barsac, zoradené do troch kategórií:
1 Premier Cru Supérieur
11 Premiers Crus
15 Deuxièmes Crus
Od roku 1855 bola klasifikácia zrevidovaná len jedenkrát a to v roku 1973, keď sa zvýšila hodnosť Château Mouton Rothschild z pozície Deuxièmes Grands Crus Classés na priečku Premiers Grands Crus Classés (Médoc).
MÉDOC
PREMIERS CRUS
Château LAFITE-ROTHSCHILD - Pauillac · Château LATOUR - Pauillac · Château MARGAUX - Margaux · Château MOUTON ROTHSCHILD - Pauillac · Château HAUT-BRION - Pessac
SECONDS CRUS
Château RAUZAN-SÉGLA - Margaux · Château RAUZAN-GASSIES - Margaux · Château LÉOVILLE LAS CASES - Saint-Julien · Château LÉOVILLE-POYFERRÉ - Saint-Julien · Château LÉOVILLE BARTON - Saint-Julien · Château DURFORT-VIVENS - Margaux · Château GRUAUD LAROSE - Saint-Julien · Château LASCOMBES - Margaux · Château BRANE-CANTENAC - Margaux · Château PICHON-LONGUEVILLE - Pauillac · Château PICHON LONGUEVILLE COMTESSE de LALANDE - Pauillac · Château DUCRU-BEAUCAILLOU - Saint-Julien · Château COS d’ESTOURNEL - Saint-Estèphe · Château MONTROSE - Saint-Estèphe
TROISIÈMES CRUS
Château KIRWAN - Margaux · Château d’ISSAN - Margaux · Château LAGRANGE - Saint- Julien · Château LANGOA BARTON - Saint-Julien · Château GISCOURS - Margaux · Château MALESCOT SAINT-EXUPÉRY - Margaux · Château BOYD-CANTENAC - Margaux · Château CANTENAC BROWN - Margaux · Château PALMER - Margaux · Château LA LAGUNE - Haut- Médoc · Château · DESMIRAIL - Margaux · Château CALON-SÉGUR - Saint-Estèphe · Château FERRIÈRE - Margaux · Château MARQUIS d’ALESME - Margaux
QUATRIÈMES CRUS
Château SAINT-PIERRE - Saint-Julien · Château TALBOT - Saint-Julien · Château BRANAIRE-DUCRU - Saint-Julien · Château DUHART-MILON - Pauillac · Château POUGET - Margaux · Château LA TOUR CARNET - Haut-Médoc · Château LAFON-ROCHET - Saint-Estèphe · Château BEYCHEVELLE - Saint-Julien · Château PRIEURÉ-LICHINE - Margaux · Château MARQUIS de TERME - Margaux
CINQUIÈMES CRUS
Château PONTET-CANET - Pauillac · Château BATAILLEY - Pauillac · Château HAUT-BATAILLEY - Pauillac · Château GRAND-PUY-LACOSTE - Pauillac · Château GRAND-PUY DUCASSE - Pauillac · Château LYNCH-BAGES - Pauillac · Château LYNCH-MOUSSAS - Pauillac · Château DAUZAC - Margaux · Château d’ARMAILHAC - Pauillac · Château du TERTRE - Margaux · Château HAUT-BAGES LIBÉRAL - Pauillac · Château PÉDESCLAUX - Pauillac · Château BELGRAVE - Haut-Médoc · Château de CAMENSAC - Haut-Médoc · Château COS LABORY - Saint-Estèphe · Château CLERC MILON - Pauillac · Château CROIZET-BAGES - Pauillac · Château CANTEMERLE - Haut-Médoc
SAUTERNES
PREMIER CRU SUPÉRIEUR
Château d’YQUEM - Sauternes
PREMIERS CRUS
Château LA TOUR BLANCHE - Sauternes · Château LAFAURIE-PEYRAGUEY - Sauternes · Clos HAUT-PEYRAGUEY - Sauternes · Château de RAYNE VIGNEAU - Sauternes · Château SUDUIRAUT - Sauternes · Château COUTET - Barsac . Château CLIMENS - Barsac · Château GUIRAUD - Sauternes · Château RIEUSSEC - Sauternes · Château RABAUD-PROMIS - Sauternes · Château SIGALAS RABAUD - Sauternes
SECONDS CRUS
Château de MYRAT - Barsac · Château DOISY DAËNE - Barsac · Château DOISY-DUBROCA - Barsac · Château DOISY-VÉDRINES - Barsac · Château d’ARCHE - Sauternes · Château FILHOT - Sauternes · Château BROUSTET - Barsac · Château NAIRAC - Barsac · Château CAILLOU - Barsac · Château SUAU - Barsac · Château de MALLE - Sauternes · Château ROMER du HAYOT - Sauternes · Château ROMER - Sauternes · Château LAMOTHE - Sauternes · Château LAMOTHE-GUIGNARD - Sauternes
